位置定位策略最佳交易规模背后的数学
摘要:位置规模决定了您的投资组合在每个交易中需要多少风险.最佳规模最大限度地实现长期增长,同时最大限度地降低破产风险.凯利标准提供了数学理想;分数凯利 (1/4至1/2) 对现实交易更安全.GemStox自动计算位置规模,使用调整波动性模型.
为什么位置的尺寸比股票的选择更重要
但研究一直表明, 股票选择 是长期回报的主要驱动力.一个具有平均股票选择的交易员,但优异的位置尺寸,将超过一个具有优秀的股票选择,但差的交易员.
凯利标准
凯利标准是由1956年贝尔实验室的约翰·凯利 (John L. Kelly) 开发的.
公式:f* = (bp - q) /b
- =投注的资金分数
- b=收到的赔率 (胜利额与损失额的比率)
- p= 获胜的概率
- q=输出概率 (1 - p)
例如:如果你的赢率为55% (p=0.55) ,你的平均赢率是3×你的平均损失 (b=3):
f* = (3 × 0.55 - 0.45) / 3 = (1.65 - 0.45) / 3 = 0.40
Kelly says: risk 40% of your bankroll on this trade.
这就是为什么大多数交易者使用分数凯利 (1/4到1/2的完整凯利).
f* = (3 × 0.55 - 0.45) / 3 = (1.65 - 0.45) / 3 = 0.40
Kelly says: risk 40% of your bankroll on this trade.
这就是为什么大多数交易者使用分数凯利 (1/4到1/2的完整凯利).
部分凯利 实际方法
全凯利最大化长期增长,但产生极端波动性和深度拖累.分数凯利:
- 完全的凯利 (1.0×):增长最大,疼痛最大
- 一半的凯利 (0.5×):75%的最大增长,50%的最大减产
- 季度凯利 (0.25×):**50%的最大增长,25%的最大拉
其他位置测量方法
固定分数
风险每笔交易中您的投资组合的固定的百分比 (通常是1-2%).
基于波动性的尺寸
根据股票当前波动性调整位置大小.高波动性股票的较小位置,低波动性股票的较大的位置. 这使所有股票的风险均等.
固定美元金额
简单,但忽略了波动性和确信度不建议为活跃交易者.
格姆斯托克斯如何处理位置尺寸
每个GemStox信号都包含来自蒙特卡洛模拟和交叉验证结果的确信度评分.
- 高确信度 (80%+):适合更大的位置
- 平均确信度 (60-80%):标准位置大小
- 较低的确信度 (低于60%):较小的位置或跳转