DCF評価ガイド 株式の市場低価格の発見方法
株式でお金を稼ぐには2つの方法があります価値より少ない物を買うか,価値より高い物を売る.他のすべて 図表 指標 シグナル タイミングのみです 基礎は評価です
評価の金基準は割引された現金流 (DCF)DCF分析とタイムシグナルを組み合わせることで 最大の効果が得られます
DCFとは何か?
DCFは1つの質問に答えます"今日のドルでこの会社の将来の現金価値は?"
論理は単純です
- 今後5~10年間,会社が毎年どれだけの現金を生み出すかを推定する
- "割引"は,今後の現金流を今日に戻すからです 来年の100ドルは,今日100ドル未満です (インフレ,機会コスト,リスク)
- 割引されたすべての現金流を合計 = 会社の現金流本質的価値
- Compare intrinsic value to the current market price. If intrinsic >市場 →低評価された固有の場合< market → 過剰評価された
3つの 重要な 知識 (そして その 重要 な 理由)
1. フリーキャッシュフロー プロジェクション
収入も 収入もフリーキャッシュフロー事業は,すべての支出,税金,資本投資後に生み出す実際の現金です.これは評価の生命力です.企業は現金燃焼しながら増加した収益を報告することができます.現金は嘘をつかない.
2. 割引率
割引率 は,あなたが出来る安定した企業では8~12%で,リスクが高い企業ではより高い.
3. ターミナルバリュー
会社の価値の大半は,明示的な予測期間を超えたキャッシュフローから来ています. "ターミナルバリュー". これは永久性 (会社が永遠に現金を生成する) または出口倍数 (誰かがビジネスを購入するために支払うもの) として計算されます. ターミナルバリューはしばしば総DCF値の60~80%だからこれを正しく (少なくとも保守的に) 実行することは重要です
安全余裕
価値投資の父であるベンジャミン・グラハムは安全余裕市場価格が予想される 本質的価値よりも大幅に低い場合にのみ購入します.これは誤りを犯すのを防ぎます.
• 30%+ discount to DCF value = strong buy signal
• 15–30% discount = interesting, warrants further research
• 0–15% discount = fairly valued, wait for a better price
• Premium to DCF value = overvalued, avoid or sell
DCF + タイミング = 完全な画像
DCFが教えてくれた何だ買おうとすると時に株式は30%低評価されても,回復する前に20%も下がる可能性があります. 間違った時に 偉大な会社でも は,平価を崩すために何年も待つことになる.
GemStox は DCF評価 (長期信号) とタイムリングモデル (短期信号) を組み合わせている理由です.
- DCFはこう言います"この株式の価値は150ドル. 100ドルで取引されている.その価値はそこにある".
- タイムモデルでは"近期移動の可能性は72%だ" "入場ウィンドウは今だ"
- 結果:短期間の有利な確率で 基本上過小評価された株式 最大の確信度設定可能.
品質 は 値段 と 同じく 大事 です
DCFだけではビジネス品質を把握できません. GemStoxも動いているのはそのためです質量構成スコア ROIC,FCF変換,利益品質,およびバランスシートの強さを測定する. 低評価され高品質で有利なタイミングを示した株: Trifectaです.